专题：DeepSeek为何能转动环球AI圈

春节本领，DeepSeek新一代开源模子以惊东说念主的低成本和高性能激发烧议。

通过翻新优化，DeepSeek以约2000台H800 GPU就达到了前沿AI模子性能，测验成本远低于行业旧例水平。

摩根士丹利最新商酌合计，这一迫害性进展可能从2026年运转重塑数据中心产业链形状：

行状于一线超大边界数据中心的GPU供应链企业，或首当其冲受到冲击。

而跟着AI部署门槛的缩小，面向企业市集的供应商和ASIC不断决策提供商可能得到更多发展机遇。

产业链影响将呈现互异化

大摩合计，短期内大型科技公司的投资节律可能并不会立即变调。以Meta(META.US)为例，该公司最近晓示2025年的老本开销野心为600-650亿好意思元，较2024年的350-400亿好意思元大幅加多。

摩根士丹利分析师的市集调研也显现，现在GPU设立野心尚未出现变化。淌若老本开销野心发生退换，最早可能要到2026年。

将对产业链各才略来说，DeepSeek的迫害产生不同历程的影响：

GPU关系供应链

与英伟达(NVDA.US)关系的供应链企业，止境是行状于一线超大边界数据中心的公司可能首当其冲受到影响

行状于二线及以下云行状商和企业客户的供应商受影响相对较小

行状器及组件制造商

淌若GPU价钱下落，行状器拼装商可能受益，因为这将改善其利润结构

ASIC不断决策供应商可能得到新的市集契机

市集可能出现的四种状态

大摩合计，市集可能出现以下四种状态：

1.基准状态：GPU价钱保捏理解

一线超大边界数据中心将链接按原野心设立

ASIC供应链企业弘扬可能优于GPU供应链

举座行业估值或濒临压力，直到DeepSeek影响晴明化

2.积极状态：GPU价钱下落但开销看护

数据中心不错采购更多硬件拓荒

对行状器拼装等下贱企业止境成心

3.提升状态：AI部署门槛缩小

中恒久来看：

AI测验和推理成本的下降将鼓吹更多企业客户设立AI才略

面向企业市集的供应商将权贵受益

技嘉、联念念和华硕等企业有望受益

4.颠覆状态：计算需求重估

淌若DeepSeek的陶冶得到履行：

最大算力可能不再是惟一追求主张

ASIC不断决策可能得到更多市集认同

纬颖和业成等企业将迎来新机遇

本文转载自“华尔街见闻”，作家：高聪慧；智通财经剪辑：蒋远华。

包袱剪辑：郭明煜